2012年電子設(shè)備與儀器將有所好轉(zhuǎn)

      導(dǎo)讀：受歐美宏觀經(jīng)濟(jì)影響，消費(fèi)電子需求持續(xù)低迷，終端出貨量未達(dá)預(yù)期，從而間接影響到了電子行業(yè)訂單出貨情況。供求關(guān)系惡化，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑，在原材料及動(dòng)力成本高企的背景下，企業(yè)盈利水平下滑，全球電子行業(yè)指數(shù)均出現(xiàn)較大幅度下滑。
　　
　　近期電子板塊的走強(qiáng)并未能掩蓋行業(yè)景氣持續(xù)下滑的事實(shí)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，受歐美宏觀經(jīng)濟(jì)影響，消費(fèi)電子需求持續(xù)低迷，終端出貨量未達(dá)預(yù)期，從而間接影響到了電子行業(yè)訂單出貨情況。供給方面，產(chǎn)能擴(kuò)張加快，庫存高企，導(dǎo)致產(chǎn)能利用率降低。供求關(guān)系惡化，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑，在原材料及動(dòng)力成本高企的背景下，企業(yè)盈利水平下滑，全球電子行業(yè)指數(shù)均出現(xiàn)較大幅度下滑。
　　
　　但是，電子行業(yè)2011年的低迷并不能代表其在2012年就沒有所為。相反，一系跡象顯示行業(yè)正在好轉(zhuǎn)。從需求、產(chǎn)能、成本三方面對電子行業(yè)整體景氣進(jìn)行判斷，2012將是溫和增長的態(tài)勢。需求方面，在全球宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，PC等傳統(tǒng)電子大類消費(fèi)品難以出現(xiàn)高增速，但不乏智能手機(jī)、UltraBook、平板電腦、智能TV、3DTV等新產(chǎn)品的推動(dòng)；產(chǎn)能方面，預(yù)計(jì)以半導(dǎo)體為代表的上游元器件新增產(chǎn)能在2012年初開始將出現(xiàn)回落，全年保持較低的水平；成本方面有一定不確定性。因此，行業(yè)整體將溫和增長。
　　
　　對此，華創(chuàng)證券更是指出，中國電子制造業(yè)受惠于全球電子產(chǎn)能結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移。在“全球化”過程中電子產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移呈現(xiàn)出了“本地化”、“本土化”兩大趨勢，國內(nèi)電子制造業(yè)受益于此，具備崛起的有利生態(tài)環(huán)境。在“本地化”趨勢之后，“本土化”已成為國內(nèi)制造業(yè)升級的突破方向。包括玻璃基板、芯片封裝等在內(nèi)的技術(shù)密集型行業(yè)產(chǎn)能逐步轉(zhuǎn)移，技術(shù)擴(kuò)散的速度也在加快，國內(nèi)電子制造業(yè)在工藝水平、研發(fā)投入方面迅速提高，推動(dòng)了“本土化”進(jìn)程的發(fā)展。從產(chǎn)業(yè)的角度，政策因素、產(chǎn)業(yè)競爭形勢倒逼、擴(kuò)張發(fā)展優(yōu)勢也是推動(dòng)“本土化”進(jìn)程的重要因素。
　　
　　從長期投資的角度認(rèn)為，我國國民經(jīng)濟(jì)信息化水平還有很大的提升空間，電子行業(yè)長期投資價(jià)值不減。十二五期間，電子信息產(chǎn)業(yè)仍然是國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制高點(diǎn)。雖然在歐美經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，人民幣持續(xù)升值、原材料和勞動(dòng)力成本上升、行業(yè)競爭加劇的背景下，行業(yè)整體景氣度明確回暖尚待時(shí)日，但投資者仍可選擇具備長期投資價(jià)值、未來業(yè)績確定性高的上市公司。